焦點基金

2020 / 第1

  • 債券型
    聯博-新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
    降息風起 主動管理發掘新興債投資契機

    聯博-新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

    • 利率差距擴大 新興債投資價值看俏
    受到貿易戰的影響,2019年全球經濟成長持續放緩,但受到最大衝擊的區域主要是成熟市場,特別是歐洲及日本。相較之下,新興市場所受影響較為輕微,聯博預估2020年與成熟市場間的GDP成長差距可望擴大;新興市場的實質GDP成長率可望上升至4.3%,而成熟市場將會下降至0.9%;根據歷史經驗,這樣的環境通常對新興市場資產較為有利。

    另一方面,由於全球央行政策轉趨寬鬆、加上通膨壓力降低,新興市場央行也可能降息刺激經濟成長。隨著成熟市場負利率環境擴大,與新興市場的實質利率差距拉大,加上未來仍有降息空間,現階段具有較高實質利率的新興市場債具投資吸引力。
    • 資金流入 新興債備受市場關注
    2018年新興債普遍下跌,新興債流入金額驟減;2019年買氣明顯回升,資金淨流入逾500億美元,達2018年全年淨流入規模的三倍以上。此外,預估新興市場債券2020年供給量將少於2019年,供需穩定的環境可望成為推升新興市場債券價格的催化劑。
    • 主動管理 發掘2020年新興債投資契機
    預期今年新興債中各類資產的表現差異將會擴大,因此主動管理更顯重要。整體而言,目前新興高收益主權債相對投資級債具有投資價值;但須注意個別國家之信用狀況分歧,謹慎佈局,確保投資組合整體擁有較佳抵抗外部衝擊的能力,將會是2020年新興債佈局重點。
  • 債券型
    聯博-全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
    追求收益目標 廣泛配置長期投資是王道

    聯博-全球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

    • 高收益債券長期投資效率高
    低利環境擴大,部分投資人為了追求報酬/收益,集中佈局收益較高,但波動也較高的風險資產,如股票或低評等CCC級債券;然而,這可能讓投資組合過度曝露在風險之下。

    歷史經驗顯示,高收益債與股市均可參與企業之成長,但高收益債相對於股市及股債平衡策略的波動風險較低。面對當前市場的不確定性,適度配置高收益債可保有參與上漲的機會,同時提供良好的投資效率。
    • 透過廣泛配置,追求收益目標
    對投資人而言,若在經濟前景黯淡與波動性攀升的環境下,徹底出脫高收益債券,並佈局滿手投資級公司債與高評等債券,這只會讓實現收益目標變得更加艱難。

    我們建議投資人將眼光放遠,儘管市場波動起伏,但是只要能夠跨越市場週期並長期持續投資,高收益債券便可望締造不俗的表現。同時,若能將投資目光放眼全球資產,並妥善分散投資標的,更可透過多元的投資組合,實現長期的收益目標。
    • 動態調整,持續追求高水準收益
    本基金成立超過20年,期間經歷多次市場震盪,透過全球整合的投資策略,持續主動管理並慎選全球具投資價值之收益標的;基金目標在於透過分散、不依賴單一資產類別的投資方式,追求具競爭力的收益水準。

    目前本基金最低殖利率約6.56%+,相對而言,仍具長期投資吸引力。
  • 債券型
    聯博-美國收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
    槓鈴策略,因應任何時局的收益策略

    聯博-美國收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

    • 配置公債、維持存續期間,不畏市場波動
    預計2020年步入經濟循環晚期,投資人開始擔心波動而離開市場。本基金適度保有公債部位,維持適當的存續期間,透過公債與風險性資產負相關的特性,有效平衡投資組合風險,在市場不確定性升高時,提供相對較為穩定的報酬表現,即使資本市場面臨賣壓,投資組合依舊擁有良好的流動性並適度緩和下檔風險,多角度保護投資組合,為長期投資的核心選擇之一。
    • 多元佈局信用資產,締造理想之收益水準
    多元配置信用資產,除了透過分散佈局再次降低投資組合風險外,更重要的是持續追求豐富收益來源;部分佈局新興市場債券,以全球化及多領域的方式尋求高質量的收益機會,此外,廣納與傳統高收益債相關性低,且收益成長動能高的商用不動產貸款抵押債券及信用風險移轉債券等證券化資產,參與美國內需消費成長。即便在低利率的環境下,本基金亦無需為了爭取收益,配置CCC等級以下債券,承擔不必要的風險。
    • 有效控制風險,長期投資表現佳
    本基金擁有26年的歷史,走過市場大小震盪,藉由聯博固定收益團隊獨有的槓鈴策略 (Barbell Strategy),均衡配置公債與信用資產,有效平衡風險與報酬。根據歷史資料顯示,多數期間公債與高收益債互有表現,兩者同時績效落後十分少見,歷史上發生機率僅約5%,其餘95%期間槓鈴策略多能發揮作用。在相對抗波動的同時,槓鈴策略掌握穩健收益與上漲契機,使得本基金1、2、3、5、10年累積績效均位於同類型第一區間。
  • 債券型
    聯博全球高收益債券證券投資信託基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
    追求收益目標 廣泛配置長期投資是王道

    聯博全球高收益債券證券投資信託基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

    • 高收益債券長期投資效率高
    低利環境擴大,部分投資人為了追求報酬/收益,集中佈局收益較高,但波動也較高的風險資產,如股票或低評等CCC級債券;然而,這可能讓投資組合過度曝露在風險之下。

    歷史經驗顯示,高收益債與股市均可參與企業之成長,但相對於股市及股債平衡策略的波動風險較低。面對當前市場的不確定性,適度配置高收益債可保有參與上漲的機會,同時提供良好的投資效率。
    • 透過廣泛配置,追求收益目標
    對投資人而言,若在經濟前景黯淡與波動性攀升的環境下,徹底出脫高收益債券,並佈局滿手投資級公司債與高評等債券,這只會讓實現收益目標變得更加艱難。

    投資團隊建議投資人將眼光放遠,儘管市場波動起伏,但是只要能夠跨越市場週期並長期持續投資,高收益債券便可望締造不俗的表現。同時,若能將投資目光放眼全球資產,並妥善分散投資標的,便可透過多元的投資組合,實現長期的收益目標。
    • 提供新台幣與人民幣類型 投資較簡便
    本基金投資與時俱進,並非侷限於高收益債券,同時著眼於全球具收益優勢之券種,如新興市場債券、貨幣和房貸收益證券等,讓投資組合能參與不同市場的投資契機。本基金提供新台幣計價類型,並從事部分匯率避險,以期降低匯率波動的影響。本基金亦擁有人民幣、澳幣、南非幣等多種外幣類型,提供投資人更多元的外幣投資選擇!
  • 股票型
    聯博中國A股基金
    高純度A股 掌長線機會

    聯博中國A股基金

    • 穩成長!中國經濟與企業盈餘成長依舊強勁
    即使中國經濟成長率正在結構性地放緩,且中美貿易摩擦亦加深了景氣下行壓力,但聯博仍預估,在中國持續加大財政與貨幣寬鬆政策的背景下,預估2019年及2020年兩年中國經濟成長率可望維持在6%水準,且企業盈餘成長率亦顯著高於成熟市場。有鑑於目前中國A股評價仍舊相對具吸引力,對於長期投資人來說,中國A股仍相對具投資價值。
    • 享豐富!A股潛藏眾多投資機會
    中國經濟持續轉型成為消費導向,且拜科技實力與日俱增所賜,A股仍潛藏了豐富投資機會。有鑒於此,當投資人擔憂貿易風險而撤出中國市場之際,聯博卻在煙硝中找到了投資機會。舉例來說,反映中國日益加大5G投資力道,許多中國科技零組件業者深受其惠。另外,中國為了避免經濟進一步放緩,持續推出財政刺激政策;在此背景下,部分中國週期性類股亦有表現機會。
    • 高純度!完整掌握中國新機會
    本基金為高純度的中國A股基金;投資組合經理將整合聯博堅實全球研究資源,在地發掘兼具評價具吸引力、品質優異與獲利上修潛力高的A股投資機會,協助投資人完整參與中國結構轉型所帶來的長期報酬潛力。
  • 股票型
    聯博-美國成長基金(基金之配息來源可能為本金)
    擁抱成長 長期致勝

    聯博-美國成長基金(基金之配息來源可能為本金)

    • 企業獲利落底翻揚,佈局美股正是時候
    當基本面從谷底翻揚時,通常是佈局美股的好時機。2015年下半到2016年初,經濟放緩、油價崩跌,導致企業獲利衰退。但隨後景氣及企業獲利開始自谷底翻揚,S&P 500指數也在2016、2017年分別上漲6.3%及21.6%。2019年第三季也同為企業獲利的谷底;但寬鬆貨幣環境、景氣改善、再加上2018年的高基期效應逐漸淡化,美股的企業獲利可望在2020年逐季成長(整年預估成長10%),料將帶動美股續揚。
    • 總統大選即將開跑,選舉行情值得期待
    美國將於2020年11月3日舉行總統大選,歷史經驗顯示,自二戰以來,S&P 500指數在美國總統大選日前12個月正報酬機率高達89%,平均報酬率達8.3%。在非景氣衰退期間,正報酬機率甚至是100%,平均報酬率高達11.5%。由此可見,美股通常會因為選前的政策利多,而提高投資勝率。
    • 聚焦科技、醫療、消費三大成長產業
    本基金採成長型選股策略,致力尋找長期成長的企業,並避免投資於獲利仰賴景氣臉色、循環性較高的公司。投資團隊亦相當注重公司的營運品質(獲利能力與資本運用效率等),避免負債高的燒錢企業。正是因為高品質的成長選股策略,本基金與同類型相比,提供較佳的經風險調整後報酬(夏普值)與較低的波動度。目前基金持續瞄準科技、醫療與消費等三大成長產業。
  • 股票型
    聯博-優化波動股票基金(基金之配息來源可能為本金)
    重新定義 核心資產

    聯博-優化波動股票基金(基金之配息來源可能為本金)

    • 低波動策略,核心資產新選擇
    說到投資組合中的核心資產部位,一般投資人心中浮現的可能是債券型或平衡型基金。上述資產類型的波動度較股票低,不過可能無法滿足對報酬率要求較高的投資人。反之,股票的潛在報酬雖高,但波動度較大也是眾所周知。然而,並非所有股票都相同,股市當中確實有一群波動較低的股票;MSCI即有編制一檔低波動指數,該指數有股票的潛在報酬,但波動度與平衡型*投資組合相近。
    • QSP:巴菲特選股的三要件
    不過,低波動股票策略並非完美。許多低波動股票出現在公用事業、電信、核心消費(民生用品)、房地產等防禦型產業,這些產業可能在多頭時表現落後,而且這些產業之利率敏感度較高。為了改良上述缺點,本基金採優化選股的方式將低波動策略全面升級,採行類似巴菲特以評估「現金流」為主軸挑選較高品質(Quality)、較低波動(Stability)、價格相對好(Price)的QSP選股策略,追求參與股市漲勢,並控制下檔風險。較高品質即現金流量充沛、低負債的企業;這些企業在景氣佳時表現良好,景氣嚴峻時因現金充沛、較無負債壓力,股票通常會被惜售。較低波動即現金流量穩定的企業,這些企業的股價通常不容易大起大落,波動度相對較低。相對好價格即企業的現金流相對股價是否有投資價值,而非僅看本益比等傳統指標。
    • 市場波動回歸常態,成長性與抗跌力須兼顧
    展望2020年,考量市場情緒仍偏保守,但企業盈餘成長卻已落底回升,預期全球股市可望延續2019年的漲勢;但由於貨幣政策、貿易戰、美國總統大選等風險仍存,市場料將維持波動環境。鑑此,一個以現金流為主要考量的優化選股策略,可望追求參與股市漲勢,並提供相對較佳的下檔保護。

  • 股票型
    聯博-國際醫療基金(基金之配息來源可能為本金)
    攻守兼備 潛力無窮

    聯博-國際醫療基金(基金之配息來源可能為本金)

    • 醫療保健類股: 兼具長期成長力道與防禦特性
    由於全球持續面臨人口結構老化的挑戰,再加上現代人對於「長壽養生」也越來越重視,使得全球醫療保健支出持續穩定成長,同時創新療法與藥品亦日新月異;有鑑於此,醫療保健類股過去的波動度不但相對整體市場較低,其長期回報潛力也較高;對於那些想要餐與股市長期成長機會、又擔心股市波動的投資人來說,醫療保健類股是相當具投資價值的機會。
    • 了解不同次產業特性,建立優化投資組合
    不過,並非所有醫療保健企業表現均一致。舉例來說,醫療設備與生技企業較具備創新與成長性,但也容易受醫學研究結果影響;反之,醫療服務與製藥公司營運模式較為穩定,但易受政治不確定性影響。因此,投資人配置於醫療保健類股時宜採更宏觀的投資策略,才能打造兼具成長潛力與防禦特性的投資組合。
    • 面面俱到,醫療保健類股機會一網打盡
    本基金從公司基本面出發,鎖定最有能力因應目前市場環境的企業,將投資焦點放在企業基本面是否強勁,而非企圖預估醫學研究結果。

    目前基金主要平衡配置於具備自發性成長的創新企業 (如尖端醫療設備與生技公司) 與具備下檔防禦、不易受景氣及法規變革影響的高品質公司 (如享競爭優勢的藥商與服務業者)。本基金沒有限定特定次產業的投資比重,可彈性配置於各類最具吸引力的機會。截至11月底,本基金約有一半佈局於高成長的醫療設備、生技與醫療科技等次產業;另一半則平衡配置於一般藥品與保健服務等防禦型次產業。
  • 多元資產
    聯博多元資產收益組合證券投資信託基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)
    多元佈局掌機會,動態配置控風險

    聯博多元資產收益組合證券投資信託基金(本基金得投資於非投資等級之高風險債券基金且配息來源可能為本金)

    • 低利率環境下,有助全球股債資產表現
    2019年主要央行貨幣政策立場轉趨寬鬆,以因應景氣放緩衝擊。過往經驗顯示,在1995年與1998年美國聯準會曾採取「預防性降息」,均帶動當時的全球股債風險性資產普遍有不錯表現。同樣地在2019年,美國聯準會於7月底降息後至今,全球股債等風險性資產亦有所表現,2019年以來表現更為強勁。在市場普遍預期央行寬鬆政策還將維持一段時間,將有助後續股債資產走勢,透過多元佈局,掌握低利率環境下的投資機會。
    • 透過多元佈局,攻守兼備因應市況變化
    中美貿易協商進展與全球經濟放緩等風險,導致近來市場波動加大。歷史經驗顯示,沒有一個資產在每一個年度均勝出或落後,透過多元資產佈局,相對較能分散波動風險,掌握各資產輪動機會。
    • 動態資產配置,掌機會、控風險
    本基金動態調整投資組合平衡風險與報酬,2019年1至4月回補股債等風險性資產,參與市場波段漲升契機。惟5月份中美貿易摩擦再起,本基金5至10月採取相對減碼股票配置,同時增加低波動環球股票型基金與美元債券型基金,強化投資組合下檔保護。但11月在中美有望達成初步貿易協議、全球經濟數據亦略見回穩,本基金適度增加股票曝險,參與市場彈升契機。
    • AD/AI類型,滿足多元投資需求
    本基金之收益來源不限於傳統股票或債券型子基金的收益,AI類型更進一步納入非傳統的投資工具,如賣出選擇權策略,以適度增加收益和投資組合總回報來源。本基金同時提供AD與AI類型,投資人可依自身需求,選擇所需的月配息類型,進行資金規劃運用。
  • 多元資產
    聯博-全球多元收益基金(基金之配息來源可能為本金)
    廣納收益、平衡風險、掌握機會

    聯博-全球多元收益基金(基金之配息來源可能為本金)

    • 收益來源不設限,廣納機會
    在目前低利率的環境下,獲得收益的難度相對增加。投資人在各個景氣週期,僅透過單一資產,無法全面滿足兼顧收益與分散風險的需求。因此,需要透過更多元的方法來實現收益目標。本基金尋求提供較高且可持續的收益來源,不侷限於高收益債、新興市場債、證券化資產等固定收益,還包括高息股、不動產投資信託(REITs),以及業主有限合夥(MLP)、賣出選擇權策略等資產的收益機會。
    • 管理下檔風險,對抗波動
    本基金透過多元資產配置,分散投資組合波動風險。同時,藉由管理投資組合貝他(Beta)值與債券存續期間控制投資組合下檔風險。本基金歷史貝他值相對MSCI AC世界指數介於0.3-0.6,並追求目標波動度維持在6-8%之年化波動水準。截至2019年11月,本基金3年年化波動度與3年跌勢參與度,均低於同類型基金平均;且3年夏普值優於同類型基金平均,顯示本基金風險調整後報酬相對較佳。
    • 追求穩健成長,動態配置
    本基金動態調整投資組合平衡風險與報酬。2019年1-4月回補股債風險性資產,掌握市場波段漲升機會。然而5月中美貿易摩擦再起,本基金5-10月份採取偏向防禦性配置,包括股票部位由微幅加碼至微幅減碼,高收益債由微幅加碼至中性配置,並輔以較不受貿易戰影響的不動產投資信託,並提高主權債等安全性資產。11月中美有望達成初步貿易協議,故略為提高股票曝險,參與彈升契機。
    • 具備上漲參與、下跌防禦能力
    2019年市場隨著中美貿易戰消息上下波動,但本基金透過整合式管理,發掘收益、尋求資本增長與管理投組風險,展現良好的上漲參與和下跌防禦能力。2019年以來與近1年本基金相對全球股市的漲勢/跌勢參與度大於1,代表本基金在風險管理出發角度下,追求穩健報酬優於全球股市的能力;至於在近2年與3年期間,該漲勢/跌勢參與度也有優於同類型基金之表現。
  • 多元資產
    聯博-新興市場多元收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
    新興市場體質強 多元配置掌契機

    聯博-新興市場多元收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)

    • 基本面改善將繼續支持新興市場表現
    過去經驗顯示,當新興市場經濟數據超越成熟市場,新興資產更有表現機會。新興市場製造業採購經理人指數(PMI)自去年7月重返至50以上之擴張區間,並已持續6個月之久,而成熟市場同期間之PMI則持續位於50之下。隨新興市場PMI回穩、中美貿易關係和緩以及全球主要央行維持寬鬆貨幣政策,市場共識對於新興市場2020年企業獲利預估也於近一個月出現上調的情形(資料來源:FactSet與聯博;資料日期:2019年12月31日),新興市場經濟與企業獲利轉好,將有望進一步帶動新興市場表現。
    • 整合式佈局,有效管理投資組合波動風險
    本基金是以風險管理角度出發的投資組合,自成立以來年化波動度(標準差)相較MSCI新興市場指數低逾20%,在追求資產增值與收益機會的同時,嚴謹控管波動風險,透過適度配置新興市場債券與貨幣避險管理,以期達到「長期低於新興股市的波動度」。
    • 新興市場價值面優勢持續
    新興股債於2019年均繳出雙位數報酬^,現階段評估其投資評價仍相對具吸引力。截至2019年底,新興股市評價相對成熟市場仍折價20%,近期雖有所回升,但相比2008年以來之長期平均,仍處在相對低檔水位;債券部份,新興市場高收益債與美國高收益債之利差差距於2019年收窄,但仍位於2008年以來長期平均之上,顯示長期評價水準仍相對偏低(見右上圖)。隨近期中美貿易衝突趨緩,市場資金將有機會繼續回流至投資評價相對具吸引力的新興市場股債資產。
    • 掌握新興市場各類資產的潛力與機會
    本基金透過整合式投資流程,以評價、品質、收益率與穩定度等四大面向精選持股;結合報酬潛力近似股票的債券,以及具分散投資效果並管理下檔風險的債券種類;同時,匯率操作以管理風險為主,並伺機參與潛在機會以追求額外報酬來源。

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境外AA/BA/EA穩定月配級別為配息前未扣除基金應負擔之相關費用的級別,依照基金投資產生的收益來源,致力維持較穩定的每月配息,配息可能由基金收益或本金支付,基金公司仍將依據各基金之獲利能力,定期檢視境外AA/BA/EA穩定月配級別的配息水準並進行調整。
境外AD/BD/ED級別之配息來自未扣除費用及支出前的總收入、已實現及未實現收益、及歸屬於相關受益憑證級別的本金。配息超過淨收入(總收入扣除費用及支出)可能代表投資者原始投資金額之返還,因此可能造成相關受益憑證級別每單位淨資產價值之減少。經理公司將定期監控基金的配息金額與配息率,評估調整之必要,以避免過度侵蝕本金。經理公司將建立分配比率之可容忍差額以為適當之控管。部份境內基金配息前未扣除應負擔之費用
聯博多元資產收益組合基金AI類型/歐洲多重資產基金AI類型,依該基金信託契約第十五條原所列AD類型可分配收益項目(不含收益平準金),另加計「已實現之賣出選擇權權利金收入」。前開「已實現之賣出選擇權權利金收入」可能占AI類型配息相當之比例。
投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。基金高收益債券之投資占顯著比重者,適合『能承受較高風險之非保守型』之投資人。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降、或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。境內高收益債券基金最高可投資基金總資產30%於美國144A債券,新興市場企業債券基金/新興亞洲收益基金/多重資產型基金最高可投資基金總資產15%於美國144A債券。美國144A債券屬私募性質,較可能發生流動性不足,財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險。本基金適合能承受較高風險之非保守型投資人,投資人宜斟酌個人風險承擔能力及資金可運用期間之長短後投資。
有關基金應負擔之費用(境外基金含分銷費用)及投資風險等已揭露於基金公開說明書及投資人須知。投資人如欲索取境內外基金公開說明書、基金簡式公開說明書及投資人須知,可至聯博網站公開資訊觀測站境外基金資訊觀測站查詢,或聯絡您的理財專員,亦可洽聯博投信索取。
投資於新興市場國家之風險一般較成熟市場高,也可能因匯率變動、流動性或政治經濟等不確定因素,而導致投資組合淨值波動加劇。
基金投資於以外幣計價之有價證券,匯率變動可能影響其淨值。
貨幣避險級別採用避險技術,試圖降低(但非完全消除)避險級別計價貨幣與基金基準貨幣間的匯率波動,期能提供投資人,更貼近基準貨幣級別的基金報酬率。
部分境外基金設有「擺動定價政策」,擺動定價政策之目的是藉由避免或減少因某一營業日大量淨流入或淨流出而對子基金受益憑證價值產生績效稀釋效果,以保護基金之現有投資人。投資人於申購前應詳閱公開說明書與投資人須知。新興市場價值基金設有「每股資產淨值調整政策」,投資人於申購前應詳閱公開說明書與投資人須知。
依金管會之規定,目前境外基金直接投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限,且投資總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十,投資香港地區之紅籌股及H股則無限制。但若該年度獲得境外基金深耕計畫豁免者不在此限,比例可達百分之四十。另投資人亦須留意中國市場特定政治、外匯、經濟與市場等投資風險。
投資B相關級別基金不收申購手續費,但如提前贖回投資人須支付遞延手續費,並從贖回款項中扣除。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算。「手續費」雖可遞延收取,惟每年仍需支付0.45%~1.0%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。債券型基金遞延手續費率:0-1年3%,1-2年2%,2-3年1%,3年以上0%。股票型基金遞延手續費率:0-1年4%,1-2年3%,2-3年2%,3-4年1%,4年以上0%;分銷費已反映於每日基金淨資產價值,以每年基金淨資產價值之0.45~1%計算。
投資E相關級別基金不收申購手續費,但如提前贖回投資人須支付遞延手續費,並從贖回款項中扣除。「手續費」雖可遞延收取,惟每年仍需支付0.5~1.0%的分銷費,可能造成實際負擔費用增加。該手續費依原始投資成本與贖回時市價取兩者較低來計算,遞延手續費率:0-1年3%,1-2年2%,2-3年1%,3年以上0%;分銷費已反映於每日基金淨資產價值,以每年基金淨資產價值之0.5~1.0 %計算。
境外基金之平均信評取各投資標的三大信評機構(S&P, Moody’s, Fitch)中最高評等,以線性加權平均法計算;計算範圍包含債券、現金及CDS(X)/CMBS(X)等部分衍生性金融商品。評等未必能完全反應該標的之信用風險且隨時可能改變。
境內基金之平均信評取各投資標的三大信評機構(S&P, Moody’s, Fitch)中最高評等,以線性加權平均法計算;計算範圍含蓋本基金所持有之債券部位。評等未必能完全反應該標的之信用風險且隨時可能改變。
聯博-房貸收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)之平均信評取各投資標的信評機構(S&P, Moody’s, Fitch, Kroll, DBRS及 Morningstar)中最高評等,以線性加權平均法計算;計算範圍包含債券、現金及CDS(X)/CMBS(X)等部分衍生性金融商品。評等未必能完全反應該標的之信用風險且隨時可能改變。
聯博-永續主題基金 (基金之配息來源可能為本金) (AB SICAV I – Sustainable Global Thematic Portfolio)於2018年10月31日前舊名為聯博-前瞻主題基金 (AB – Thematic Research Portfolio)。本基金投資政策之變動請詳閱公開說明書,所有在2018年10月31日前之績效及數值皆屬於聯博-前瞻主題基金。本基金共經歷三次更名,於2018年10月31日前舊名為聯博-前瞻主題基金 (AB SICAV I -–Thematic Research Portfolio) ,於2011年4月30日前舊名為聯博–全球前瞻主題基金 (AllianceBernstein–Global Thematic Research Portfolio),於2009年11月30日前舊名為聯博–亞洲科技基金。所有在更名前之績效及數值皆屬於舊名稱之基金。2016年10月28日,聯博–全球成長趨勢基金(AB – Global Growth Trends Portfolio) 併入聯博–前瞻主題基金(AB – Thematic Research Portfolio)。
聯博–印度成長基金從2009年6月15日起,改為每日計價,原A級別和B級別分別更名為AX級別及BX級別,而且不再開放予新投資者申購。新A級別及新B級別分別成立於2009年6月15日及2009年6月24日。本基金在2009年10月30日之前的績效及數值是AllianceBernstein India Growth Fund的績效及數值。
聯博-歐元區股票基金 (AB Eurozone Equity Portfolio) 在2016年9月14日更名,舊名為聯博–歐元區策略價值基金 (AB Eurozone Strategic Value Portfolio)。詳細內容請參考基金公開說明書及投資人須知。所有在2016年9月14日前之績效及數值皆屬於聯博–歐元區策略價值基金;而在2010年9月15日前之績效及數值皆屬於聯博–歐洲成長基金。
聯博-中國時機基金(基金之配息來源可能為本金) (AB China Opportunity Portfolio) 在2014年1月31日更名,舊名為聯博–大中華基金 (AllianceBernstein–Greater China Portfolio)。該基金之投資策略及指標亦變更,詳細內容請參考基金公開說明書及投資人須知。所有在2014年1月31日前之績效及數值皆屬於聯博–大中華基金。
聯博-房貸收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),(AB –Mortgage Income Portfolio ) 在2014年2月20日更名,舊名為聯博–短期債券基金 (AllianceBernstein Short Maturity Portfolio)。該基金之投資策略及指標也更改,詳細內容請參考基金公開說明書及投資人須知。所有在2014年2月20日前之績效及數值皆屬於聯博–短期債券基金。
聯博-全球多元收益基金(基金之配息來源可能為本金)(AB All Market Income Portfolio)因更名之故,在2018年02月22日前之績效及數值皆屬於聯博–成熟市場多元收益基金;在2014年12月11日前之績效及數值則屬聯博–全球保守型基金。
聯博-歐洲股票基金(基金之配息來源可能為本金) (AB European Equity Portfolio) 在2016年9月14日更名,舊名為聯博–歐洲價值型基金 (AB European Value Portfolio)。詳細內容請參考基金公開說明書及投資人須知。所有在2016年9月14日前之績效及數值皆屬於聯博–歐洲價值型基金。自2016年9月14日起,將原S1級別更名為S1X級別,而且不再開放予新投資者申購,並成立新S1級別。
聯博-美國永續主題基金 (AB FCP I –Sustainable US Thematic Portfolio)於2018年10月31日前舊名為聯博-美國前瞻主題基金 (AB – US Thematic Research Portfolio))。本基金投資政策之變動請詳閱公開說明書,所有在2018年10月31日前之績效及數值皆屬於聯博-美國前瞻主題基金。
聯博-新興市場當地貨幣債券基金(基金之配息來源可能為本金)將使用金融衍生性商品,並使用風險值(VaR)方法。本基金的總曝險乃根據絕對VaR方法計算,據此本基金的VaR不得超出其資產淨值的20%。投資人可洽總代理人取得風險管理措施之補充資訊。
聯博-短期債券基金(基金之配息來源可能為本金)(AB FCP I - Short Duration Bond Portfolio)在2019年7月1日更名,舊名為聯博–全球債券基金(基金之配息來源可能為本金)(AB - Global Bond Portfolio)。詳細內容請參考基金公開說明書及投資人須知。

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