ETF 觀念篇

ETF原文為Exchange-Traded Funds，是一種在證券交易所上市／上櫃交易的投資基金。分為被動式ETF及主動式ETF，被動式ETF（指數股票型基金）旨在追蹤特定指數的表現，而主動式ETF （主動式交易所交易基金） 則是由基金經理人主動管理，期望超越市場基準或達到特定投資目的。

主動式ETF和被動式ETF名稱皆包含「ETF」，但操作策略截然不同。被動式ETF以追蹤標的指數之績效表現為目標，主動式ETF則由基金經理人依據公開說明書所定的投資目標與策略，主動操作及調整投資組合，期望超越市場基準或達到特定投資目的。

主動式ETF與被動式ETF並無絕對的優劣，投資人應根據自身的投資目標與風險承受度選擇最適合的產品。

ETF投資人為基金的持有者，而非指數成分股的股東，因此在權益上，並不能參與出席股東會、選舉董監事、認購現金增資等。

ETF掛牌（上市／上櫃）後，投資人即可在證券交易市場自由交易，不像多數開放式基金贖回時，需要受到短線交易的規範（貨幣市場基金除外）。

1.     市價: 投資人在股票市場買賣ETF的成交價。市價由市場買賣雙方決定，也就是ETF市價，買得人多價格容易上漲，反之則容易下跌。

2.     即時預估淨值: 根據基金投資組合中的證券即時成交價格乘上前一日基金投資組合乘上即時匯率所計算出的單位淨值，約每15秒即時更新一次。

3.     折價:  市價＜淨值 投資人用較低價即可買到，代表可能被拋售，需留意後續走向，亦可評估低檔進場。

4.     溢價: 市價＞淨值  投資人願意用較高價買入，代表看好市場走向，但需注意切勿追高。

舉例來說，某ETF 最新市價21元，而淨值20元，代表此ETF溢價率為5% ((21-20)/20x100%)。

ETF的折溢價不只影響買入與賣出的時機，也可能作為投資人投資策略調整的重要依據，透過折溢價的理性分析，投資人可以更精準評估投資報酬和風險，進而做出更明智的投資決策。